创业公司什么时候需要 D&O

D&O（董事及高管责任险）保的是公司董事和高管在经营决策上被追责时的抗辩与赔偿。很多创业者第一次听说它，是在融资时投资人把它写进了条款清单。但"什么时候需要"其实有几个触发点。

最常见的触发点：正式融资

当你完成一轮有估值的融资、董事会里出现投资人代表时，投资人几乎一定会要求公司配置 D&O——因为他们作为董事也要被这份保单保护。这是最典型、也最硬性的触发点。

容易被忽略的触发点

• 开始有外部董事或顾问——他们承担了受托责任，会想要保护
• 员工人数上升、开始裁员或解雇——管理决策的暴露面变大（也要看 EPLI）
• 接触客户数据或做受监管业务——被诉讼的面更广
• 准备并购或被收购——买方尽调常要求

注意：D&O 和 EPLI 不能互相替代。D&O 保经营决策，EPLI 保雇佣行为（招聘、管理、解雇）面对员工的索赔。成长期公司往往两者都需要。